С использованием наличных денег все довольно просто: Центральный банк Российской Федерации определяет количество и номинал денег, которые будут выпущены на основе заявок от банков. Затем банкноты и монеты печатаются и чеканятся «Гознаком» по заказу Центрального банка РФ, после чего деньги поступают в банки через кассовые центры ЦБ РФ, а затем в магазины, предприятия и банкоматы. Затем эти деньги, потеряв свежесть, возвращаются в учреждения Центрального банка РФ, где они пересчитываются, проверяются и снова попадают в обращение, подкрепленные «допечатанными» деньгами. Количество денег, которые следует допечатывать, зависит исключительно от спроса компаний и граждан на наличные. В обычные времена спрос стабилен, а в кризисный период обычно увеличивается.

На первое августа сумма наличных денег в обращении составляла 11,8 трлн рублей. Это невеликое количество, так как основная доля денежной массы представлена безналичными средствами. Появление безналичных денег сопряжено с большими трудностями и сложностями.

Банк России отвечает за выпуск наличных денег, но коммерческие банки играют главную роль в создании безналичных, или кредитных, денег. Их количество превышает наличные средства в разы, достигая 42,9 трлн рублей к 1 августа.

Представим ситуацию, чтобы процесс был ясен: у вас имеется счет в банке, на котором лежит определенная сумма денег, хотя вы физически услугами этой суммы не пользуетесь, но по факту являетесь ее владельцем. Банк имеет право использовать ваши деньги и предоставлять ими кредиты. В этом случае сумма, условно говоря, будет удваиваться: с одной стороны, вы все еще являетесь владельцем счета и можете в любой момент снять свои деньги, а с другой стороны, этими же деньгами может распоряжаться заемщик. Ранее широко использовались такие формы кредитных средств, как чеки и векселя, но в настоящее время многие люди пользуются кредитными картами, по словам директора Ассоциации развития финансовой грамотности Вениамина Каганова.

Однако в данном случае Центральный банк по-прежнему обладает полной властью над финансами: он имеет возможность ускорить или замедлить рост объема безналичных денежных средств, а в некоторых экстремальных ситуациях даже добиться их уменьшения.

Возьмем пример, чтобы лучше понять этот процесс: если у вас есть определенная сумма денег на депозите, банк может использовать эти средства для выдачи кредита. В результате, условная сумма будет удвоена: вы все еще имеете возможность снять свои деньги в любой момент, хотя заемщиком является тот же самый банк.

Российские банки получают деньги не только от населения и предприятий, но также от Центрального банка, который выдает им займы под определенный процент. Также Центральный банк принимает от коммерческих банков депозиты под ту же процентную ставку. Эта процентная ставка имеет огромное влияние на экономику страны и на стоимость денег. В России она известна как «ключевая ставка» и Банк России использует ее для регулирования рынка. Каганов напоминает, что изменение процентной ставки является частью денежно-кредитной политики.

Не только финансовые учреждения, но и отдельные граждане и предприятия ощущают последствия изменения ключевой ставки.

Если процентная ставка значительно высока (как в декабре 2014 года — 17,5%), банки предпочитают брать в ссуду у Центрального банка как можно меньше средств, в результате чего они не в состоянии предоставлять недорогие кредиты. Однако, когда процентная ставка низкая (как сейчас — 4,25%), то ставки по кредитам а также по депозитам снижаются.

В данном сценарии увеличение суммы денег (подобно тому, как депозит переходит в кредит) происходит с более высокой скоростью.

При определении оптимальной ключевой ставки, Центральный Банк России должен учесть необходимость поддержания оптимального количества денежных средств в экономике. Ведь при избытке денег возрастает спрос и активность покупателей, что в свою очередь предоставляет сигнал продавцам о возможности повышения цен. В такой ситуации стоимость кредита, полученного по низкой процентной ставке, быстро снижается, так как высокая инфляция приводит к обесцениванию наличных средств. При высокой инфляции бизнес осторожно относится к инвестициям, а граждане стремятся избавиться от наличных денег, предпочитая потратить их сразу или конвертировать в стабильную иностранную валюту.

Следовательно, в результате острого кризиса 2014 года Банк России принимал медленные и осторожные меры по снижению ключевой ставки (на 0,25 или 0,5 процентного пункта в течение нескольких месяцев и только один раз — на 1 процентный пункт), несмотря на желание всех иметь доступные деньги и кредиты. Таким образом, впервые с постсоветских времен была достигнута стабильно низкая инфляция. Основная цель Банка России — поддержание инфляции на уровне около 4%.

Чем меньше уровень ключевой ставки (она определяет стоимость денег), тем более доступным становится кредит и тем быстрее растет общий объем денег в обращении. Главным образом, этот объем представлен безналичными средствами, которые составляют около 43 триллионов рублей, в то время как наличные средства составляют почти 12 триллионов рублей.

Банк России оценил преимущества и риски токенизации безналичных денег

Одной из перспективных сфер, которую можно активно использовать для операций с безналичными средствами, является токенизация этих денег на банковских счетах. Это позволит расширить возможности для проведения различных расчетных операций. Однако такой подход требует значительных финансовых затрат на создание новой инфраструктуры и может вызвать угрозу для информационной безопасности. Подобные выводы содержатся в последнем отчете Банка России «Токенизированные безналичные деньги на счетах в банках».

ЦБ определяет токенизированные деньги как бесналичные средства на банковских счетах, которые используют технологию токенизации для учета и оборота. Эти средства выполняют все функции обычных денег и могут быть легко обменены на наличные или цифровой рубль, подчеркивает ЦБ. В докладе речь идет о программировании или автоматизации платежных условий, а не конкретных денежных единицах. Следовательно, такие цифровые активы, как стейблкойны, частные банковские платежные инструменты, купоны, баллы и т.д., не являются токенизированными деньгами.

Советуем прочитать: Просто о сложном: выписка из ЕГРН на портале Госуслуг

Центральный банк отмечает значимость проблемы, связанной с популярностью смарт-контрактов и токенизации в финансовой сфере. Однако, центральный банк отмечает, что данная тема остается малоизученной областью.

Модели токенизации

Три основных подхода к токенизации были представлены Банком России. Первый метод включает в себя использование отдельной платформы, которая создается одним банком или группой банков. В данном случае токенизация используется внутри банковской сети и представляет собой модель учета средств на счетах и обработки транзакций по счетам. Для обеспечения взаимодействия между различными платформами могут применяться специальные протоколы или открытые интерфейсы (open API).

Центральный банк отмечает, что основной недостаток такой модели заключается в том, что смарт-контракты будут ограничены платформами конкретных банков. Например, возможность перевода токенизированных средств внутри одной платформы без участия посредников и риска для сторон может быть реализована, но при осуществлении платежей между двумя платформами остается угроза отправки средств без их фактического поступления получателю.

Второй и третий варианты предполагают формирование общей платформы, к которой присоединяются различные финансовые учреждения. Их отличие заключается в том, что в одном случае это может быть объединение нескольких банков, а в другом – орган государственного регулирования.

Согласно докладу, в последних двух моделях токенизированные средства отслеживаются в одном распределенном реестре, а перевод денег осуществляется в различных форматах. При этом не требуется создание специальных механизмов передачи информации о смарт-контрактах между отдельными банками — каждый участник будет присоединяться к общей платформе с использованием общего стандарта.

Центральный банк перечисляет, что в зависимости от организатора платформы возникают вопросы дополнительных расходов на строительство новой инфраструктуры, разработку и согласование общих правил и характеристик токенизированных денег, конкуренции, обеспечения информационной безопасности, соблюдения требований антиотмывочного законодательства и т.д.

Преимущества и риски

Банк России подчеркивает, что использование токенизированных денег имеет несколько преимуществ. Во-первых, это повышение скорости транзакций, что значительно упрощает их проведение. Кроме того, такая система может снизить стоимость транзакций за счет автоматизации процессов. Автоматизация, в свою очередь, позволяет пользователям более эффективно контролировать свои денежные средства, а также программировать условия сделок и расчетов благодаря использованию смарт-контрактов.

Однако, внедрение такой технологии требует значительных финансовых вложений со стороны банков, чтобы построить новую инфраструктуру, настроить свои системы и обучить персонал. Кроме того, существуют риски, связанные с возможностью технических сбоев, которые могут привести к несанкционированному выпуску или уничтожению токена, нарушению его подлинности, легитимности и так далее.

Один из возможных рисков заключается в том, что управление платформой, предоставляющей токенизированные средства, одним банком или группой банков на протяжении длительного времени может привести к усилению рыночного влияния некоторых уже крупных участников финансового рынка.

Нужны ли России токенизированные деньги

В условиях всеобщей цифровизации банковских услуг, процесс токенизации безналичных денег не является абсолютно необходимым, однако, по мнению Максима Башкатова, преподавателя кафедры гражданского права юридического факультета МГУ им. М. В. Ломоносова и директора центра правового развития «Центра стратегических разработок», он может принести выгоду в некоторых аспектах. Он отмечает, что токенизированные деньги могут дополнять функционал цифрового рубля, позволяя государству отслеживать судьбу конкретных денежных средств.

Токенизация доказала свою эффективность в использовании в смартфонных платежных системах, таких как Apple Pay, Samsung Pay и других, а также в приложениях для платежей и программных приложениях для лояльности, системах аутентификации и т.д. Участниками рынка электронных денег и денежных переводов это отмечает Виктор Достов, председатель Ассоциации. Поэтому дальнейшее внедрение токенизации может быть значительным шагом вперед для обеспечения безопасности и удобства платежей, по его мнению.

Смарт-контракт — это специальный вид программы, который позволяет автоматизировать и защитить процессы и сделки с использованием технологии блокчейн.

Смарт-контракт — это код программы, в котором записываются права и обязанности сторон при совершении сделки, условия соглашения и автоматическое исполнение в будущем. Другими словами, участники контракта формулируют условия и устанавливают санкции за нарушение, ставят цифровые подписи, а сам контракт принимает решение о том, были ли выполнены все условия и принимает меры: завершает сделку и выдает необходимое (деньги, акции, недвижимость), налагает штрафы или пеню на участников или закрывает доступ к активам.

Роман Прохоров, председатель правления ассоциации «Финансовые инновации», указывает на возможность практичного применения смарт-контрактов для интеграции безналичных средств в область цифровых финансов. Вместе с цифровым рублем они обеспечивают оптимизацию операций с цифровыми финансовыми активами.

При этом выбор варианта реализации не является главным фактором, считает Достов: и огромные платформы, и небольшие частные компании хорошо справляются с этой задачей. Однако, по мнению Башкатова, предпочтительным будет создание общей системы для всех банков или внедрение совместимости между отдельными банковскими системами. Без этого, возможности применения токенизированной безналичной валюты будут ограничены, подчеркивает он. Такой же подход поддерживает и Прохоров: единая платформа обеспечит использование единых технологий в токенизации и цифровом рубле, а также установленных условий для их использования пользователями.

Наши проекты

Контакты

Рассылки «Ведомостей» — главные деловые новости на ваш email

электронное издание Ведомости в сети Интернет (Vedomosti Online)

В соответствии с последним квартальным отчетом и решением, принятым Роскомнадзором 27 ноября 2020 года, связанная сфера и информационные технологии будут регулироваться по новым нормам и стандартам. Это решение, обозначенное номером ФС 77-79546, является значимым шагом в контроле массовых коммуникаций в России. Оно подразумевает более эффективное и прозрачное управление связанными секторами и обеспечение безопасности в сфере информационных технологий. Роскомнадзор продолжит работу по реализации данного решения в ближайшем будущем.

Советуем прочитать: Калькулятор: сколько вам заплатят за декретный отпуск в 2025 году

Организацией, которая основала данное предприятие, является акционерное общество под названием «Бизнес Ньюс Медиа».

Выполнила обязанности главного редактора: Ирина Сергеевна Казьмина

Для обеспечения безопасности личных данных пользователей сайт использует IP-адреса, куки и информацию о геолокации. Все подробности об использовании этих данных можно найти в Политике конфиденциальности.

Использование материалов разрешено только при соблюдении правил цитирования и при наличии активной ссылки на официальный сайт vedomosti.ru.

Информация, размещенная на этом веб-сайте, не представляет собой приглашение или рекомендацию к совершению сделок с активами.

Информационный портал использует технологии рекомендаций. Они основаны на сборе, систематизации и анализе данных о предпочтениях пользователей в Интернете. Эти технологии применяются на территории Российской Федерации.

1999—2024 — годы, в которые все права на текст защищены компанией АО Бизнес Ньюс Медиа. Официальные данные о компании: ИНН/КПП 7712108141/771501001, ОГРН 1027739124775. Юридический адрес компании: г. Москва, ул. Полковая, дом 3 строение 1, помещение I, этаж 2, комната 21.

Информационный портал использует технологии рекомендаций. Они основаны на сборе, систематизации и анализе данных о предпочтениях пользователей в Интернете. Эти технологии применяются на территории Российской Федерации.

электронное издание Ведомости в сети Интернет (Vedomosti Online)

Выполнила обязанности главного редактора: Ирина Сергеевна Казьмина

Для обеспечения безопасности личных данных пользователей сайт использует IP-адреса, куки и информацию о геолокации. Все подробности об использовании этих данных можно найти в Политике конфиденциальности.

Безналичная эмиссия: удобный и безопасный способ выпуска денежных средств

Эмиссия

Термин «выпуск» широко употребляется в статьях, посвященных финансовой тематике. В данной публикации проанализируем его значение и в каких случаях его можно применять.

Эмиссия — общая информация

Эмиссия означает введение в обращение разнообразных финансовых средств. Процесс выполняется различными участниками, такими как государство, коммерческие банки, юридические организации, государственные и муниципальные органы. Они называются эмитентами.

Достоинства и слабости

Финансовые средства для предпринимательства

Развитие инфраструктуры и модернизация зданий

много времени на шопинг и покупки в настоящее время.

Увеличение налоговых доходов для государства.

Стоимость товаров может возрастать
Финансовые трудности
У государства накопилось значительное количество долговых обязательств.
Неравенство в экономической сфере

Виды эмиссии

В зависимости от типа выпускаемого денежного инструмента и организации, которая его выпускает, принято выделять различные виды эмиссии. Среди них можно выделить денежную эмиссию, кредитную эмиссию, эмиссию ценных бумаг и эмиссию банковских карт.

средств — является процессом создания и выпуска на рынок новой денежной массы, включая как наличные, так и электронные средства.

Многие люди часто задаются вопросом о том, кто отвечает за выпуск денег. В РФ данным вопросом занимается Банк России, который осуществляет контроль за тем, чтобы в экономику поступало достаточное количество денежных средств для стимулирования развития, не допуская при этом чрезмерного ускорения темпов инфляции.

Выпуск физических денег в обращение – это процесс создания и распространения монет и банкнот. Этим занимается только Банк России, выступая от имени государства. В Российской Федерации сегодня действуют два монетных завода – Московский монетный двор (ММД) и Санкт-Петербургский монетный двор (СПМД).

После выпуска наличных денег оставшийся объем денежной эмиссии размещается на счетах, которые используются для безналичных расчетов с коммерческими банками и другими участниками финансового рынка. Таким образом, осуществляется эмиссия безналичной валюты. Более того, самые коммерческие банки могут осуществлять такую эмиссию, выпуская в оборот кредитные средства обращения для удовлетворения дополнительной потребности участников рынка в оборотных средствах. Такая эмиссия называется кредитной.

Выпуск ценных бумаг

Процесс выпуска акций, депозитарных расписок, облигаций и других ценных бумаг в обращение эмитентом называется эмиссией. В этом случае эмитент обязан предоставить полную информацию о себе и о планируемых к выпуску ценных бумагах в специальном документе — проспекте эмиссии.

Основная цель эмиссии ценных бумаг заключается в привлечении инвестиций. Это может быть реализовано через эмиссию акций, что позволяет получить доход, часть которого может быть распределена среди акционеров в виде дивидендов. Альтернативный вариант — эмиссия облигаций, которая представляет собой заемные средства, полученные эмитентом от держателя облигации в размере ее номинала. В обмен за использование этих средств эмитент выплачивает держателю процентный или купонный доход, который зависит от типа облигации.

Советуем прочитать: Как и где получить свидетельство пенсионера

Выпуск банковских карт

Этот вид выпуска карт осуществляется коммерческими банками. Карты могут быть выпущены как в системах платежей, действующих на территории страны, так и в международных системах. Выпуск банковских карт не приводит к увеличению денежной массы, поскольку они представляют собой средство оплаты и доступа их владельцев к денежным средствам, хранящимся на банковских счетах.

Доход от эмиссии

Прирост финансовых средств, получаемых от выпуска наличных и безналичных средств, известен как сеньораж. Он определяется как разница между стоимостью производства денежных знаков и их номиналом. В настоящее время, основной целью деятельности по выпуску денег в обращение является не получение дохода. Современные эксперты утверждают, что эмиссия денег в объемах, превышающих необходимый уровень для обеспечения функционирования экономики, приводит к инфляции.

Связь между выпуском новых денег и уровнем инфляции

Если общая денежная масса оказывается недостаточной, это приводит к сокращению спроса на товары и услуги, снижению уровня производства и замедлению экономического роста. В такой ситуации Центральный банк России определяет необходимый объем дополнительной эмиссии денег и снижает ключевую процентную ставку по кредитам для коммерческих банков, с целью стимулирования притока инвестиций в экономику.

Если в экономике появляется избыток денежной массы, это ведет к повышению инфляции, что приводит к увеличению стоимости товаров и услуг. Для предотвращения этой ситуации Центробанк может повысить процентные ставки по кредитам для коммерческих банков. В результате заемные средства становятся дороже, а процентные ставки на вклады растут. Это приводит к сокращению количества выдаваемых кредитов и увеличению объема вкладов, что в свою очередь уменьшает избыточное количество денег в обращении.

Безналичная эмиссия: удобный и безопасный способ выпуска денежных средств

Эмиссия

Эмиссия — это процесс создания и введения в обращение новых денежных единиц (наличных и безналичных), банковских карт или ценных бумаг, что приводит к увеличению общего объема этих средств, которые находятся в обращении.

Центральный банк России обладает монопольным правом на выпуск наличных денег. Главная цель этого права — обеспечение экономики платежными средствами. Коммерческие банки, с целью удовлетворения дополнительной потребности субъектов рынка в оборотных средствах, могут выпускать безналичные средства. Эмиссию ценных бумаг могут осуществлять органы исполнительной власти, местное самоуправление или юридические лица с целью привлечения дополнительных денежных средств. Коммерческие банки и международные платежные системы осуществляют эмиссию банковских карт, чтобы расширить клиентскую базу.

Денежная эмиссия

Денежная эмиссия в Российской Федерации осуществляется Центральным банком через свои расчетно-кассовые центры, расположенные в различных регионах страны. Для этого в этих центрах устанавливаются оборотные кассы и резервные фонды. Чеканка монет и печать банкнот физически осуществляются специализированными предприятиями, такими как Открытое акционерное общество «Гознак», монетные дворы в Москве и Санкт-Петербурге, а также специальные типографии. Денежная эмиссия может происходить в трех формах: депозитная, бюджетная и банкнотная эмиссия. Депозитная эмиссия представляет собой увеличение кредитных вложений Центрального банка Российской Федерации путем выдачи ссуд, что приводит к увеличению счетов. Бюджетная эмиссия происходит путем выпуска денег для покрытия дефицита государственного бюджета через приобретение государственных ценных бумаг Центральным банком. Банкнотная эмиссия представляет собой выпуск банкнот и монет.

Дополнительная эмиссия акций

Коммерческие организации осуществляют дополнительную эмиссию акций с целью формирования или увеличения своего уставного капитала, реорганизации акционерного общества, изменения объема прав, предоставленных ранее выпущенными ценными бумагами, увеличения капитала или привлечения инвестиций.

При проведении эмиссии акций проводятся следующие этапы: — принятие соответствующего решения; — утверждение принятого решения; — прохождение государственной регистрации выпуска акций; — осуществление размещения акций — передача ценных бумаг владельцам; — прохождение государственной регистрации отчета о результатах проведенной эмиссии акций.

Стандарты эмиссии ценных бумаг

Требования к выпуску ценных бумаг определены в Приказе Федеральной службы по финансовым рынкам Российской Федерации от 04.07.2013 года № 13-55/пз-н «О принятии Стандартов выпуска ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» и «Положении о требованиях к выпуску ценных бумаг, порядке государственной регистрации основного и дополнительного выпусков эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов о результатах основного и дополнительного выпусков эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг», утвержденным Центральным банком Российской Федерации 11.08.2014 года № 428-П.

Эмиссия облигаций

Облигация — это ценная бумага, которая дает право ее владельцу получить от эмитента определенную сумму денег или эквивалент этой суммы в виде имущества в оговоренный срок. Эмиссия облигаций проводится в соответствии с установленными условиями, которые следует соблюдать. Например, номинальная стоимость облигаций не может превышать номинала уставного капитала акционерного общества. Кроме того, эмиссия облигаций возможна только после полной оплаты уставного капитала. Если облигации выпускаются без обеспечения, то такая эмиссия может быть проведена только через два года после регистрации акционерного общества и после утверждения двух годовых балансов общества. Если количество облигаций, которые могут быть конвертированы в акции, меньше количества акций, которые можно приобрести по облигациям, то акционерное общество не может размещать такие облигации.

Совет от онлайн-сервиса Сравни.ру: Если управляющие акционерного общества планируют выпустить акции или облигации, рекомендуется обратиться за профессиональной консультацией к юридическим экспертам.